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来源：21世纪经济报道

7月12日下战书，据央视新闻报道，武汉部门路段江水已高过都会主干道。

而近期部门地域洪涝灾害情况的发展，也引发了资本市场的存眷。周末，各大卖方出具了对洪涝灾害情况的解读。

7月12日，中信证券宏观公布研报指出，近期市场对洪涝灾害风险的存眷度有所提升。比年来，我国防控抗涝能力明显增强，相比2016年超等厄尔尼诺后的天下范围强降水，洪水打击基本没有改变经济和通胀的趋势，短期内的打击幅度也比力有限。

中信证券判断，本年受疫情和洪水的双重打击，6月CPI食品代价环比上行明显，料将推升三季度通胀预期，但预计不会实质性改变整年通胀同比下行的大趋势。

兴业证券则从汗青数据分析判断，本次强降水及洪涝对 CPI 的影响有限。从汗青数据来看，洪涝对食 品 CPI 未有显著抬升，拆分来看：1）猪价：洪涝灾害较严重的 2016 年及 2017 年猪价都未有显著上行。此次猪价 5 月尾回升的主要是 由于生猪供应不足及入口冻肉数目减少。2）蔬菜：从汗青数据来看， 蔬菜代价可能受洪涝影响出现短期上行，但连续时间较短。从近期高频数据来看，蔬菜代价上行速率已削弱。3）粮食：由于粮食褪洪后水稻可以补种，而且粮食库存富足，因此只要洪涝灾害的连续时 间不超季候性延长，其对整体粮价的影响可能有限。

和中信证券一样，兴业证券也认为，CPI 下行趋势或稳定，PPI 连续回暖。受猪肉代价走高影响，7 月 CPI 同比可能继续走高。但随着客岁基数抬升及猪肉供应渐渐改善，8 月后 CPI 或再次进入下行区间。

不外，如果此次洪涝时间长于预期，二次猪瘟再起，兴业证券就认为，CPI 下行趋势可能被改变。

华创证券有类似观点，其认为，综合思量洪水对蔬菜和猪肉代价的打击，三季度CPI走势或将改变市场单边下行的预期，预计7月份CPI将二次摸高。

除了对CPI走势的综合判断外，各大卖方也从供需影响进一步睁开分析。

兴业证券认为，强降水对生产影响有限，但可能阶段性影响需求端。

“由于生产资料 的生产大多无需户外事情，因此强降水对生产的影响有限。房地产、 基建类类项目建设均在室外，强降水可能影响工地施工。但从整年来看，强降水的影响甚微。”兴业证券认为。

其指出，从本年的高频数据来看， 钢材社会库存开始出现去化放缓，以及水泥代价在淡季下跌速率略快于往年，指向恶劣天气可能在阶段性地影响生产资料的需求端。

华创证券也认为，短期洪涝对需求影响大于生产，将导致大宗商品代价出现小幅调解。预计汛期高温降雨仍将对短期的需求产生连续影响，螺纹、水泥代价仍将震荡下行。

而买方机构也在密切存眷汛情发展。

“从市场反应来看，部门资金已经在进入水利板块，部门股票涨停，这主要是一些炒题材类的短线资金，对整个市场的主线发展没什么影响。”广州一位私募机构人士表示。“这种自然灾害要看情况的发展，比年来国度对水利投入不少，控制恰当的话，打击不会太大。有些资金也在博弈农产物等一些板块的涨价。”（作者：庞华玮）

责任编辑：陈志杰

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